川普登基贸易摩擦或加剧 钢材对美出口或持续下滑

川普登基贸易摩擦或加剧 钢材对美出口或持续下滑 

春节长假应该说已经进入了倒计时，多地钢材市场开始陆续放假，到本周三，大多数商户或将离市，但是现货钢材价格仍处于一种偏弱的状态，不过，节前的调整应该说不会有太大的空间了。目前主要关注市场的库存上量情况以及资本市场的表现和政策的趋势。前期笔者已经提到了，近期各成品材库存压力都有所上升，且仍旧在继续升温，不同品种间略有差异化，但是总体趋势相同。而对于国内的宏观政策而言，去产能应该说在2017年将继续加码，对于钢铁行业整体运行状态会有进一步的提升与好转。但是稳健中性的货币政策对于市场的刺激空间或不会太大，或很难寄希望于货币政策的一个刺激带动。财政政策应该说尚有一定的支撑空间。

不过，近期市场关注的热点应该是美国新总统特朗普的上任。而特朗普上任后对于我国钢材市场将有一定的影响。

出口市场，中美贸易将摩擦愈演愈烈。据美国商务部统计，2016年前10月，美国前十大钢铁进口来源国地中，来自中国的钢材进口降幅最大，总量67.8万吨，下降65.7%。而自韩国进口的数量下降24%，自德国进口的数量下季节23.1%。而墨西哥是唯一对美国钢材出口增长的国家，同比仅增长1%。而2016年前10月，美国月均钢材出口6.78万吨的水平相比，2016年11月份，美国从中国进口钢材5.3万吨，则是继续下滑，且创下2016年的新低。而对比2015年美国从中国进口钢材242万吨的量相比，中国对美国的钢材出口持续呈现下降趋势。据海关数据显示，目前中国对美国的钢材出口量占总出口量的1%，而十年前中国钢材出口至美国占全部钢材出口比重的12%。如此大比重的下滑一方面是基于美国制造业衰退和美国整体经济发展周期性的特色，也有贸易摩擦的因素。而特郎普上台之后，贸易摩擦将继续升温，预计中国对美的钢材出口将继续下滑，那么照此基础来看，往后，中国对美的钢材出口占比或都超不过1%。

投资环境的改变对于资本的影响。特朗普主张制造业回归美国，并出台减税等财政优惠措施，积极带动就业。加之特朗普主张增加基础建设投资。近期美元的强势已初见端倪，一个是基建的增加，一个是制造业的强流，对于资本的吸引力突出，会导致热钱的一个回流态势，对于其他发展中国家的经济而言，是相对不利的。也就是说，对于资本市场而言会加剧动荡，美元的霸权地位仍旧存在，美元仍旧是全球各主要商品的计价货币，它的强势对于大宗商品的施压将在中期呈现，那么对于金融敏感性较强的国内钢材市场而言，将受此影响波动加剧，而从总体趋势上来看，承压的概率较大。进而会对现货钢市形成压力。但是考虑到美国增加的基建投资会增强钢材需求，但是由于美国钢材自供比例仅为25%，所以钢材进口量应该会增加，不过鉴于中美贸易的摩擦，我国钢材或难以直接进入美国，因此会增加转口贸易。

总得来看，就中短期而言，资本市场或仍旧以规避谨慎的情绪为主，加之钢材市场整体各方因素相对薄弱，对现货市场呈压制性状态，整体钢价的继续调低仍旧是趋势。

据兰格钢铁云商平台监测数据显示，今日，国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格3370元(吨价，下同)，较周五跌1元；国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为3529元，较周五跌3元；国内重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3773元，与周五持平；国内重点中心城市1.0mm冷板的平均价格为4714元，与周五持平；国内重点城市20mm中板平均价格3492元，较周五涨1元。

原料方面，今日，唐山地区150*150普碳方坯2810元，与上周五持平；京唐港61.5%品位澳大利亚PB铁矿粉价格为650元，与上周五持平；唐山地区准一级冶金焦含税到厂价格1950元，与上周五持平。

宏观方面，《越南经济时报》日前报道，2016年越南钢铁产量1750万吨，同比增长16.8%，销售量达1530多万吨，同比增长23.7%。越南钢铁协会预计，2017年越南钢铁业增速将不如2016年，仅增长12%。建筑用钢材，冷轧钢板、焊接钢管、镀锌和彩涂板等主要钢材销售量约1700万吨。2016年，越南仍进口国内产能过剩的钢铁产品：钢坯(进口110万吨，占钢坯市场份额的12.6%)，镀锌和彩涂板(进口180多万吨，同比增长30.7%，占国内市场份额的50%)，合金钢(进口810万吨，其中190万吨可能被用作建材的长钢)。虽然遭遇多个国家的贸易救济措施，但2016年越南钢材仍出口24亿美元，同比增长18.1%。主要出口市场是东盟和美国，主要出口产品如黑钢板、镀锌和彩涂板、焊接钢管的出口与上一年持平；2016年钢材进口也迅猛增长，金额达91亿美元。

从重庆市统计局了解到，2016年，重庆市去除粗钢产能517万吨、煤炭产能2084万吨，均提前、超额完成国家下达任务。2016年，在重点化解过剩产能行业中，我市采矿业增加值下降4.8%，占工业的比重较上年下降0.8个百分点；黑色金属冶炼及压延加工业、煤炭开采和洗选业等行业生产持续收缩，增加值分别下降12.3%和24.6%；原煤、粗钢、电解铝产量分别下降27.9%、41.6%和11.5%。

中国五大商业银行已于日前获准阶段性下调存款准备金率一个百分点，以应对春节期间暂时性的流动性紧张问题；此次下调将于春节后，由央行相机恢复正常。我们测算大约释放6000亿资金。这是历史上货币当局第一次使用定向与定时降准，以往的降准都没有限制期限，而这次是临时性的，在春节后会恢复正常。主要为了应对春节前提现、缴税、补缴存准等的影响。

美联储主席珍妮特-耶伦日前表示，随着时间推移，逐步调整政策是一种“审慎”的做法；但她也警告称，等待过久再加息，让经济炽热运行，这样做是有风险的。

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