347H不锈钢板:环保限产加力 年底前钢价仍强

环保限产加力 年底前钢价仍强

　　11月份以来，国内建筑钢材价格表现不俗，全月上涨幅度在400元/吨左右。究其原因，主要是煤焦供应紧张推动钢厂轧制成本上涨，人民币持续贬值对铁矿石形成明显利多，此外，成本高企、原料供应紧张以及环保治理加码抑制钢厂生产，加上资本市场黑色系普遍大涨，为国内建筑钢材钢价上涨提供了较好的基本面支撑。从当前市场来看，离2017年不到一个月的时间，当前市场利好面继续，环保限产持续加力，钢价强势或将持续到年底，但考虑需求逐渐转弱，年末资金压力，钢价上涨幅度或将较11月收窄。

　　首先供需层面来看，当前时间节点，煤焦供应紧张的局面没有缓解，11月中下旬多家钢铁企业因铁水不足而加大生产线检修，加之冬季北方雾霾天气频发，北方及中部地区环保治理力度继续加强，河北、山西、河南一批高炉检修或焖炉，因此12月份国内线螺产量环比仍将呈下降趋势。而需求方面，因国家加大对房地产投资打压，房地产新开工面积增速放缓，另冬季钢材消费转弱是不争的事实，因此整体来看，供需层面处于一个双降的状态。

　　其次，成本层面来看，当前煤炭、焦炭以及铁矿石价格表现出上涨走势，成本攀升成为推进钢价大涨的主要因素。当前煤炭供应紧张仍未缓解，钢铁企业库存普遍处于低位，短期煤焦价格仍有上涨的冲动。铁矿石港口库存处于高位，但高品位资源依然结构性偏紧，加之人民币依然处于贬值通道，矿价短期也难以明显下跌。钢厂在成本高位以及开工率下降的局面下，挺价意愿依然较强。因此12月份成本端支撑仍较强。

　　环保方面，由于今年钢价大涨，国内原本停产许久的中频炉钢厂重新复产。今年国家环保督查组几次调查中也让不少中频炉为避免调查而停产，但在去产能收尾之际，被国务院点名的河北、江苏两大省份会议精神来看：相关中频炉要全部停产拆除，而这些中频炉的主要产品是建筑钢材为主，这些中频炉产能大都占当地省份30%左右。因此一旦中频炉全部停产，其他小厂因环保停产、减产的钢厂增多后，市场供应紧张的局面再起，这将对目前钢价有一定支撑。

综合以上考虑，虽当前处于需求淡季，但钢价已背离成交的基本面，特别是在环保限产、期螺资本市场大涨，成本端支撑下，年底前商家心态支撑较强，厂商挺价意愿强烈，因此我们作出年底前钢价仍偏强的判断。

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