钢铁行业迎变局 下半年钢铁价格走势向何方?

钢铁行业迎变局 下半年钢铁价格走势向何方?

7月29日讯 今年上半年，黑色系商品价格波动剧烈。在去产能的背景下，上游原料端与钢厂的供需平衡被打破，铁矿石出现库存与价格双高的现象;在供给侧结构性改革与下游钢铁行业需求提振的前提下，煤炭市场明显回暖。

目前来看，虽然今年上半年全国钢材市场继续升温，价格行情有较大幅度扬升，其中螺纹钢主力合约吨价突破3600元整数关口，为2013年底以来最高;唐山钢坯现货价格亦超出3400元/吨，为2012年7月以来的最高价位。受其影响，一段时间以来全国钢铁企业积极增产，社会库存有所增加，钢材期货价格亦出现回调，但整体分析，积极因素仍然占据钢材市场主导地位：

一、统计产量增加，但实际供应压力不大。据统计，上半年全国粗钢产量同比增长，其中螺纹钢产量9959万吨，同比增长0.79%。中国钢铁产量同比增加的很大因素，在于全面取缔“地条钢”后，纳入统计的先进产能得以更多释放。但是，如果考虑到以往未被纳入统计的“地条钢”等落后产量的减少，甚至大部分已经消失，因此上半年中国钢材市场，尤其是螺纹钢的实际供应量并不是很多，完全可以被更为旺盛的消费需求所消化。

二、现货市场心态平稳，“恐高”情绪集聚不是很多。正是因为市场所感受到的实际供应压力不是很大，所以在钢材价格持续攀升以后，市场参与者们的心态平稳，并未产生以及被浓厚的“恐高”氛围包裹。

三、社会库存量有所增加，依然处于历史较低水平。近期以来，伴随市场升温，尤其是钢铁企业经济增产，全国钢材库存有所增加。市场监测数据显示，2017年6月，全国29个城市5大类品种钢材社会库存总量822.1万吨，环比下降9.1%，其中螺纹钢库存下降9.9%。

下半年钢材市场的重大压力，还是来自于期货市场的价格回调。经过了上半年的持续上涨后，钢材期货多头已经积累了很大的账面浮动盈利，需要“落袋为安”。而随着市场多头的对冲头寸，大量沽售盘的出现，期货价格势必出现回调，并对现货市场产生冲击。

钢铁企业参与期货需要稳扎稳打

钢铁企业2016年以前经历了数年亏损，今年以来钢材价格大幅回升，但波动依然较大，钢铁企业深刻体会到了运用期货等金融衍生品工具管理风险，进而锁定成本与利润的重要性。钢铁企业在期货操作上也经历了从无到有、从少到多、从不熟悉到如今越来越熟练的过程，并积累了不少宝贵经验。

从实体经营的角度出发，根据现货头寸或原料敞口去制订期货操作方案，是钢厂做好期货业务的根本，国有钢铁企业尤其如此。在调研中记者了解到，马钢长期关注期货市场，并参与了相关期货品种交割标准的制定，去年开始正式参与和利用期货，取得了预期效果。根据今年上半年的套期保值计划，马钢对现货的套保比例达5%，实际基本完成目标。钢厂会根据自己的销售计划以及对市场需求的预判来调整套保方案。在原料采购上，钢厂不仅可以通过期货市场来锁定成本，而且在条件允许的情况下也会进行交割。

虽然上半年钢铁市场行情较好，但此次调研的企业对后市普遍持谨慎态度。“企业需要稳扎稳打，坚持利用期货市场进行保值避险。大商所铁矿石期货引入境外投资者的方案落实后，将进一步增强国内企业在国际铁矿石贸易中的话语权。”王雪彬表示，引入境外投资者参与大商所铁矿石期货交易，还将从侧面推动人民币国际化的进程，进而减少铁矿石贸易中汇率波动对企业的影响。

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