17年前11月河北民营钢企利润增138.31%

17年前11月河北民营钢企利润增138.31%

今日板块表现一般。本周钢材春节与钢厂库存合计1413.33万吨，去年同期为1567.41万吨，钢材库存仍处同比低位。继续看好钢铁板块，主要逻辑如下：1)钢铁股年报业绩期将至，叠加估值较低，易受市场青睐；2)库存缩水将加剧春节后建筑工地复工、需求爆发时的供给短缺，钢铁板块有望在春节前后反应；3)废钢价格上涨使得独立电弧炉的螺纹钢成本高达3800-3900元，目前独立电弧炉螺纹钢产量在螺纹钢总产量中占比较大，且由于电弧炉随开随停，则独立电弧炉螺纹钢的成本成为了螺纹钢价格的支撑线。 

前段时间工信部发声倡导“2+26”城市的钢企将钢铁产能以电炉钢的形式，向西南、西北和东南沿海地区转移。后续印发的《钢铁行业产能置换实施方法》也提到允许钢企内部转炉等量置换电炉，新折算系数实际上允许钢厂置换更多的电炉容积，但同时必须退出配套的烧结、焦炉、高炉等设备。监管层举措表明电炉炼钢得到鼓励及支持，后续粗钢供给中电炉粗钢占比或将更大。若有更多的转炉产能置换为电炉产能，则废钢价格对钢材利润的影响将显著增强。近期仍推荐关注低估值钢企，相关标的为*ST华菱(000932)、南钢股份(600282)、新钢股份(600782)、三钢闽光(002110)、八一钢铁(600581)。

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